中國3D打印市場潛力巨大，十年內增長30倍。雖然市場滲透率不到0.1%，但龍頭企業(yè)如華曙高科和鉑力特在金屬打印領域成長性較高。3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊，但需謹慎考慮材料穩(wěn)定性和安全隱患。未來隨著技術發(fā)展和產業(yè)供需改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%。

中國3D打印市場潛力和發(fā)展趨勢

中國3D打印市場潛力大。3D打印技術在手板市場具有優(yōu)勢，能夠快速打印出產品，縮短周期，未來手板會批量打印。此外，3D打印技術能夠打印出精細的花紋，特別適用于運動鞋等產品，能夠有效改善和提高產品質量。

    中國3D打印市場潛力大，十年內增長30倍。中國3D打印市場的潛力巨大，未來幾年內將會有更多的機會和挑戰(zhàn)。這為大族激光在3D打印領域的發(fā)展提供了廣闊的空間和機遇。

    3D打印技術在手板市場具有優(yōu)勢。傳統(tǒng)手板制作需要耗費大量時間和人力，而3D打印技術能夠快速打印出產品，縮短周期，提高生產效率。未來，隨著技術的不斷發(fā)展和應用的不斷推廣，手板將會批量打印，3D打印技術將會在手板市場得到更廣泛的應用。

    3D打印技術能夠打印出精細的花紋，特別適用于運動鞋等產品。傳統(tǒng)制造方式難以實現復雜的花紋和結構，而3D打印技術能夠通過精細的打印，實現更高的精度和質量。在運動鞋等產品中，3D打印技術能夠有效改善和提高產品質量，具有廣闊的應用前景。

    國內的3D打印公司需要加強自身的技術和設備。目前來看，鉑力特在應用上具有優(yōu)勢，因為它擁有100多臺設備。然而，國產化的進程還有待加強，特別是在激光器等方面。湖南華曙高科技股份對于航空領域中3D打印產品的市場前景進行了深入研究。目前在航空領域中，3D打印技術已被廣泛應用，其中機械加工中的航空部件更是成為了3D打印技術的重要應用領域。

中國3D打印市場當前滲透率不到0.1%。消費級3D打印機市場需求在2019年之前存在一定程度的局限性，但隨著新冠疫情的爆發(fā)，3D打印行業(yè)成為熱門需求，大量訂單進入市場。技術專利增長、航空航天需求和國家軍事現代化是主要推動力。

    當前我國3D打印行業(yè)滲透率不到0.1%，仍處于產業(yè)化前期。然而，該行業(yè)潛力巨大，可應用于航空航天、醫(yī)療、汽車、能源等各個行業(yè)。未來有望成長為千億級別行業(yè)（假設滲透率3%-5%），市場規(guī)?；驅⒈３挚焖僭鲩L。建議跟蹤產業(yè)化進程，關注產業(yè)鏈公司業(yè)績情況，優(yōu)先選擇一體化布局的設備廠商，把握行業(yè)增長和龍頭擴張機遇。

    全球3D打印產業(yè)發(fā)展前景廣闊。3D打印技術已經應用于航空航天、醫(yī)療、汽車、工業(yè)制造等多個領域。未來，隨著技術的不斷進步和應用場景的不斷擴大，3D打印產業(yè)的發(fā)展前景將更加廣闊。

    消費級3D打印機市場需求在2019年之前存在一定程度的局限性，但隨著新冠疫情的爆發(fā)，3D打印行業(yè)成為熱門需求，大量訂單進入市場。與其他國家的3D打印市場相比，中國的民用3D打印機市場受到了更多關注，滿足了消費市場的需求。

    3D打印產業(yè)鏈環(huán)節(jié)較多，設備廠商具有優(yōu)勢。3D打印產業(yè)鏈包括材料、設備、軟件、服務等多個環(huán)節(jié)，其中設備是整個產業(yè)鏈的核心。設備廠商在3D打印產業(yè)中具有較強的話語權和市場競爭力。

3D打印機市場需求和技術發(fā)展存在痛點，如專業(yè)技術人員較少、產品打印效率低、航空航天等領域準入門檻高。解決方式包括加強技術人員培養(yǎng)、提高產品打印效率、加強與航空航天等領域合作、降低準入門檻。

    3D打印機市場需求隨著技術的發(fā)展不斷增長，可以制造出各種形狀和尺寸的物品，滿足了市場上不同領域的需求。然而，市場上存在一些痛點，如準入門檻較高等。

    3D打印技術不斷發(fā)展，可以制造出更加復雜的產品。但是，產品打印效率較低，需要不斷提高技術水平和設備性能，才能滿足市場需求。

    3D打印技術需要專業(yè)技術人員進行操作和維護，但是市場上專業(yè)技術人員較少。同時，航空航天等領域對3D打印技術的準入門檻較高，需要加強與這些領域的合作，才能推動技術的發(fā)展。

    通過加強技術人員的培養(yǎng)、提高產品打印效率、加強與航空航天等領域的合作、降低準入門檻等方式，可以解決3D打印機市場需求和技術發(fā)展中存在的問題。

3D打印行業(yè)主要公司

精研科技和鉑力特分別在蘋果手表領域和3D打印領域表現突出。閃鑄科技是一家致力于3D打印機領域的企業(yè)，主要在低端產品方面開展業(yè)務，例如民用、醫(yī)療用品、珠寶、教育、建筑等。閃鑄的技術和自研軟件是公司核心競爭力的體現，科技公司也是該公司的客戶之一，例如航天、汽車電子等。華曙高科是龍頭企業(yè)，金屬打印成長性較高。

    精研科技是一家專注于蘋果手表零部件制造的公司，其在蘋果手表領域表現良好。公司生產的零部件包括表冠、表帶等，已經被蘋果采用。

    鉑力特是一家專注于3D打印的公司，其在3D打印領域表現突出。公司生產的3D打印機和3D打印材料已經被廣泛應用于醫(yī)療、航空航天、汽車等領域。全球龍頭3DC層的營收是 鉑力特的5倍，但市值不到 鉑力特的一半，這可能是因為 鉑力特的客戶穩(wěn)定性和訂單持續(xù)性更高，營收增長的確定性更高，而3DC層則更偏向成長和科技屬性，受到市場利率影響較大。

    閃鑄科技是一家致力于3D打印機領域的企業(yè)，成立于2011年。該公司在市場拓展方面比較保守，然而消費級別3D打印機市場已開始快速增長。在2019年底12月份疫情爆發(fā)后，閃鑄科技創(chuàng)想品牌的3D打印機銷量上升迅速。

    閃鑄的技術和自研軟件是公司核心競爭力的體現。閃鑄的技術路徑和客戶定位主要是在低端產品方面開展業(yè)務，例如民用、醫(yī)療用品、珠寶、教育、建筑等。科技公司也是該公司的客戶之一，例如航天、汽車電子等。

    華曙高科是我國3D打印設備龍頭，向上游一體化布局較為前瞻和成功，行業(yè)競爭力較強。金屬打印成長性較高，是3D打印的重要方向。

    安克創(chuàng)新是一家提供3D打印技術和軟件的公司，其軟件具有數字化模具和設計信息的功能，可以與其打印機搭配使用。3D打印機市場需求和增長迅速，安克創(chuàng)新在中國市場中具備一定的競爭力。

3D打印在航空航天領域的應用和挑戰(zhàn)

3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。雖然存在成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面的挑戰(zhàn)，但是金屬3D打印技術已經在航空航天領域得到廣泛應用，傳統(tǒng)制造方式所需的時間和人力成本得到了大幅降低。隨著國防經費的增加，軍工產業(yè)鏈的發(fā)展前景值得期待。

    3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。但是，3D打印的成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面存在挑戰(zhàn)，工藝驗證周期長，對螺紋均勻性要求高，工藝復雜性高于SLM。

    NASA采用3D打印技術制造了Artemis所用的航天發(fā)動機、火箭助推器等零部件。Relativity Space推出全球首款3D打印的火箭Terran1。金屬3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。傳統(tǒng)技術制造一個導彈燃氣舵需要數十名技術人員和工人花費一到兩個月才能完成，而采用3D打印技術，幾個工人一周內就可以制造一個方向舵。金屬3D打印技術還可用于金屬模具、醫(yī)療等領域，市場空間更為廣闊。

    鉑力特以靜態(tài)聚焦為主，動態(tài)聚焦在品質要求不高的領域可能有應用。湖南華曙高科技是優(yōu)秀的3D打印服務供應商，銷售主要在軍工領域。中星26號衛(wèi)星主要用于為固定終端以及車/船/機載終端提供高速寬帶接入服務。頂維科技和中航邁特等公司也邁入快速成長階段。

    美國國會參議院批準的2023財年國防經費達到創(chuàng)紀錄的8579億美元，軍費增長最明顯的領域主要有三個：軍事基礎研發(fā)領域、海軍領域和國防整體供應鏈領域。軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平，未來幾年的發(fā)展值得期待。

3D打印技術在航空航天領域的應用前景廣闊，未來可占航空發(fā)動機零部件的25%。雖然目前在結構件和箱體殼體等零部件上并沒有較大的優(yōu)勢，但已經在航空航天領域得到廣泛應用，例如eAU60微型渦輪發(fā)動機、T25傳感器殼體、Artemis任務使用的RS-25核心級發(fā)動機等。

    3D打印技術在航空航天領域中的應用短期內難以取得突破。雖然3D打印設備能夠實現復雜零件快速成型和有效降本，但航空部件中的結構件和箱體殼體等零部件，目前3D打印技術并沒有較大的優(yōu)勢。

    3D打印技術在航空航天領域的應用前景廣闊。未來采用3D打印制造的零部件可占航空發(fā)動機零部件的25%，而目前僅為1%。3D打印能夠利用產品結構件輕量化的特點，實現降本，與航空航天領域匹配度較高。3D打印技術已經在航空航天領域得到了廣泛應用，例如賽峰集團設計的eAU60微型渦輪發(fā)動機、GE的T25傳感器殼體、NASA的Artemis任務使用的RS-25核心級發(fā)動機等。

    3D打印技術的滲透率仍處低位，整體應用領域集中于對高精度技術要求高且價格非敏感領域，例如航空航天、醫(yī)療器械、汽車模具等領域。

    3D打印技術在航空航天領域的應用案例。3D打印技術已經在航空航天領域得到了廣泛應用。例如賽峰集團設計的eAU60微型渦輪發(fā)動機采用了3D打印噴嘴，GE的T25傳感器殼體是GE航空首個3D打印金屬零部件，NASA的Artemis任務使用了四個源自航天飛機的RS-25核心級發(fā)動機，Northrop Grumman制造的固體火箭助推器也采用了3D打印技術。湖南華曙高科技股份是一家專門做航空航天定位的服務商，其主要業(yè)務之一是航空發(fā)動機的零部件和結構件的制造。

3D打印技術在航空航天領域應用需謹慎，因其材料穩(wěn)定性、一致性和均勻性不如傳統(tǒng)制造工藝，可能導致安全隱患。

    3D打印技術在航空航天領域的應用必須非常謹慎。雖然3D打印技術具有快速制造、個性化生產等優(yōu)勢，但其在材料的穩(wěn)定性和一致性上還不如傳統(tǒng)制造工藝。因此，必須對其應用進行謹慎評估。

    3D打印技術的材料穩(wěn)定性和一致性問題。3D打印技術在材料的穩(wěn)定性和一致性上還不如傳統(tǒng)制造工藝。由于3D打印技術是逐層制造，每一層之間的粘合強度可能存在差異，導致制造出的產品存在疲勞性等安全隱患。

    3D打印技術的均勻性問題。3D打印技術的均勻性也存在問題。由于3D打印技術是逐層制造，每一層之間的粘合強度可能存在差異，導致制造出的產品存在疲勞性等安全隱患。因此，在航空領域應用3D打印技術必須非常謹慎。

    3D打印技術可能存在的安全隱患。3D打印技術在航空領域應用必須非常謹慎，以免制造出的產品存在疲勞性等問題，導致安全隱患。因此，必須對3D打印技術的應用進行謹慎評估，以確保航空領域的安全。

金屬3D打印技術的應用前景

金屬3D打印技術其力學性能已經能夠替代鑄造件和鍛造件。金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。未來幾年內，整個軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平。

    金屬3D打印技術在各行各業(yè)都有應用，目前主要在航空航天領域推廣，但也在其他行業(yè)尋找機會，去賣設備、賣材料等等都可以。金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。

    金屬3D打印技術在力學性能方面已經能夠替代鑄造件和鍛造件。公司認為3D打印零件的力學性能和鍛件相當，遠好于鑄造件，這是全球的共識。

    金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。雖然金屬打印設備的銷量增速不太明顯，但高端設備的銷量表現較好，均價達到了50萬美元一臺。

    整個軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平，各個行業(yè)的需求都在不斷增加。雖然金屬3D打印市場前景廣闊，但目前還需要進行技術突破和應用推廣。在未來，隨著技術的不斷發(fā)展和應用的不斷推廣，金屬3D打印市場有望實現更大的發(fā)展。

全球航空航天3D打印規(guī)?；瘧弥鹉暝鲩L。航空航天行業(yè)是3D打印技術應用最廣泛的行業(yè)之一，多家公司已在飛機制造中采用3D打印技術。我國航空工業(yè)沈飛已實現批量裝機，3D打印制造技術已在飛機上規(guī)?；瘧谩?D打印行業(yè)已成為千億/百億元級的產業(yè)。未來隨著產業(yè)供需兩端因素持續(xù)改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%。

    金屬3D打印技術在航空航天領域應用前景廣闊。全球范圍內航空航天3D打印規(guī)?；瘧萌找嫣嵘ｃK力特作為特種電子元器件制造商，在航空航天領域擁有廣泛的應用。

    金屬3D打印技術經過近40年的發(fā)展已經形成了一條完整的產業(yè)鏈。根據Wohlers Report2022，航空航天行業(yè)對3D打印技術的應用逐年增長，是應用最廣泛的行業(yè)。空客公司采用Stratasys公司的3D打印技術生產了超過1000個飛機零部件，并將其用于A350XWB飛機上。GE航空的3D打印工廠已發(fā)貨第10萬個3D打印的燃油噴嘴，是該公司和3D打印行業(yè)的重要里程碑。

    航空工業(yè)沈飛在新研的機型上3D打印件已經實現批量裝機，我國3D打印制造技術已實現在飛機上規(guī)模化應用。原材料、振鏡、掃描儀等企業(yè)也在3D打印產業(yè)鏈中扮演著重要角色。

    3D打印行業(yè)經過近40年的發(fā)展，在全球/我國已成為千億/百億元級的產業(yè)，可以應用在航空航天、醫(yī)療、汽車、能源等各個行業(yè)。但在技術、成本等因素的約束下，當前其制造業(yè)滲透率不足0.1%，仍處于產業(yè)化前期。未來隨著產業(yè)供需兩端因素持續(xù)改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%，加上制造業(yè)總產值的增長，預計產業(yè)規(guī)模還有數量級的提升空間。

金屬3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊。鉑力特作為金屬3D打印領域的龍頭企業(yè)，具備全產業(yè)鏈布局和豐富的型號，具有較強的競爭優(yōu)勢。未來金屬3D打印技術有望在傳統(tǒng)粉末冶金領域得到廣泛應用，鉑力特的新工藝在未來也有望得到更多的應用，新工藝滲透率將進一步提升。

    金屬3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊。鉑力特作為金屬3D打印領域的龍頭企業(yè)，具備全產業(yè)鏈布局和豐富的型號，具有較強的競爭優(yōu)勢。未來金屬3D打印技術有望在傳統(tǒng)粉末冶金領域得到廣泛應用，鉑力特的新工藝在未來也有望得到更多的應用，新工藝滲透率將進一步提升。

    SLM在傳統(tǒng)的鋁合金、鈦合金、鋼等領域具有競爭優(yōu)勢，而3D打印在粉末冶金領域的應用可能更為廣泛。然而，3D打印的成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面存在挑戰(zhàn)，工藝復雜性高于SLM。在國內，SLM已經很好又便宜，3D打印難以與之競爭。

    波音公司推出了新的高通量小型衛(wèi)星生產、集成和測試設施，期望通過3D打印加快生產周期并提升產品性能。鉑力特采用金屬3D打印技術制造新型導彈戰(zhàn)斗部殼體，創(chuàng)新性地提出了梯度材料外部殼體部內部薄壁支撐部的新型戰(zhàn)斗部殼體結構，能夠減少殼體重量，提高戰(zhàn)斗部裝藥量，同時提升侵徹戰(zhàn)斗部鉆地深度和導彈毀傷能力。這項發(fā)明有望為公司在國防領域帶來商機。

    金屬3D打印作為傳統(tǒng)制造市場的有效補充，預計可替代約20%至30%的傳統(tǒng)制造市場，隨著制造業(yè)產品的設計制造方式從設計-制造-測試過渡到建模-分析-制造的模式，金屬3D打印在醫(yī)療、汽車等一般制造業(yè)的滲透率將大幅增長，這也給公司在未來帶來了更多的商機。政策支持也將引領行業(yè)的發(fā)展，供需優(yōu)化將進一步拓寬市場空間。鉑力特是一家從事3D打印設備和材料研發(fā)生產的公司，其上游材料研發(fā)技術不斷突破，中游設備國產替代方興未艾。

近年來，國內3D打印零部件廠商研發(fā)投入不斷增加，國產金屬3D打印材料已基本滿足國產設備及下游3D打印需要。我國對于材料技術的更新迭代不斷加速，金屬3D打印專用材料的開發(fā)在未來很長一段時間內將是重點研究領域，材料金屬化、復合化也是未來發(fā)展的主要趨勢。從國內的3D打印市場來看，設備環(huán)節(jié)的國產替代大幕已經開啟，在存量市場上，鉑力特、聯(lián)泰、華曙等3家企業(yè)的合計占有率已達到27.9%。隨著材料和設備的國產替代加速，疊加金屬3D打印在替代傳統(tǒng)工藝實現裝備領域降本增效上具備優(yōu)勢，金屬3D打印產品應用的深度和廣度將不斷提升。3D打印被廣泛用于航空航天、醫(yī)療、汽車等領域。

來源：久謙資本

中國3D打印市場潛力巨大，十年內增長30倍。雖然市場滲透率不到0.1%，但龍頭企業(yè)如華曙高科和鉑力特在金屬打印領域成長性較高。3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊，但需謹慎考慮材料穩(wěn)定性和安全隱患。未來隨著技術發(fā)展和產業(yè)供需改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%。

中國3D打印市場潛力和發(fā)展趨勢

中國3D打印市場潛力大。3D打印技術在手板市場具有優(yōu)勢，能夠快速打印出產品，縮短周期，未來手板會批量打印。此外，3D打印技術能夠打印出精細的花紋，特別適用于運動鞋等產品，能夠有效改善和提高產品質量。

    中國3D打印市場潛力大，十年內增長30倍。中國3D打印市場的潛力巨大，未來幾年內將會有更多的機會和挑戰(zhàn)。這為大族激光在3D打印領域的發(fā)展提供了廣闊的空間和機遇。

    3D打印技術在手板市場具有優(yōu)勢。傳統(tǒng)手板制作需要耗費大量時間和人力，而3D打印技術能夠快速打印出產品，縮短周期，提高生產效率。未來，隨著技術的不斷發(fā)展和應用的不斷推廣，手板將會批量打印，3D打印技術將會在手板市場得到更廣泛的應用。

    3D打印技術能夠打印出精細的花紋，特別適用于運動鞋等產品。傳統(tǒng)制造方式難以實現復雜的花紋和結構，而3D打印技術能夠通過精細的打印，實現更高的精度和質量。在運動鞋等產品中，3D打印技術能夠有效改善和提高產品質量，具有廣闊的應用前景。

    國內的3D打印公司需要加強自身的技術和設備。目前來看，鉑力特在應用上具有優(yōu)勢，因為它擁有100多臺設備。然而，國產化的進程還有待加強，特別是在激光器等方面。湖南華曙高科技股份對于航空領域中3D打印產品的市場前景進行了深入研究。目前在航空領域中，3D打印技術已被廣泛應用，其中機械加工中的航空部件更是成為了3D打印技術的重要應用領域。

中國3D打印市場當前滲透率不到0.1%。消費級3D打印機市場需求在2019年之前存在一定程度的局限性，但隨著新冠疫情的爆發(fā)，3D打印行業(yè)成為熱門需求，大量訂單進入市場。技術專利增長、航空航天需求和國家軍事現代化是主要推動力。

    當前我國3D打印行業(yè)滲透率不到0.1%，仍處于產業(yè)化前期。然而，該行業(yè)潛力巨大，可應用于航空航天、醫(yī)療、汽車、能源等各個行業(yè)。未來有望成長為千億級別行業(yè)（假設滲透率3%-5%），市場規(guī)?；驅⒈３挚焖僭鲩L。建議跟蹤產業(yè)化進程，關注產業(yè)鏈公司業(yè)績情況，優(yōu)先選擇一體化布局的設備廠商，把握行業(yè)增長和龍頭擴張機遇。

    全球3D打印產業(yè)發(fā)展前景廣闊。3D打印技術已經應用于航空航天、醫(yī)療、汽車、工業(yè)制造等多個領域。未來，隨著技術的不斷進步和應用場景的不斷擴大，3D打印產業(yè)的發(fā)展前景將更加廣闊。

    消費級3D打印機市場需求在2019年之前存在一定程度的局限性，但隨著新冠疫情的爆發(fā)，3D打印行業(yè)成為熱門需求，大量訂單進入市場。與其他國家的3D打印市場相比，中國的民用3D打印機市場受到了更多關注，滿足了消費市場的需求。

    3D打印產業(yè)鏈環(huán)節(jié)較多，設備廠商具有優(yōu)勢。3D打印產業(yè)鏈包括材料、設備、軟件、服務等多個環(huán)節(jié)，其中設備是整個產業(yè)鏈的核心。設備廠商在3D打印產業(yè)中具有較強的話語權和市場競爭力。

3D打印機市場需求和技術發(fā)展存在痛點，如專業(yè)技術人員較少、產品打印效率低、航空航天等領域準入門檻高。解決方式包括加強技術人員培養(yǎng)、提高產品打印效率、加強與航空航天等領域合作、降低準入門檻。

    3D打印機市場需求隨著技術的發(fā)展不斷增長，可以制造出各種形狀和尺寸的物品，滿足了市場上不同領域的需求。然而，市場上存在一些痛點，如準入門檻較高等。

    3D打印技術不斷發(fā)展，可以制造出更加復雜的產品。但是，產品打印效率較低，需要不斷提高技術水平和設備性能，才能滿足市場需求。

    3D打印技術需要專業(yè)技術人員進行操作和維護，但是市場上專業(yè)技術人員較少。同時，航空航天等領域對3D打印技術的準入門檻較高，需要加強與這些領域的合作，才能推動技術的發(fā)展。

    通過加強技術人員的培養(yǎng)、提高產品打印效率、加強與航空航天等領域的合作、降低準入門檻等方式，可以解決3D打印機市場需求和技術發(fā)展中存在的問題。

3D打印行業(yè)主要公司

精研科技和鉑力特分別在蘋果手表領域和3D打印領域表現突出。閃鑄科技是一家致力于3D打印機領域的企業(yè)，主要在低端產品方面開展業(yè)務，例如民用、醫(yī)療用品、珠寶、教育、建筑等。閃鑄的技術和自研軟件是公司核心競爭力的體現，科技公司也是該公司的客戶之一，例如航天、汽車電子等。華曙高科是龍頭企業(yè)，金屬打印成長性較高。

    精研科技是一家專注于蘋果手表零部件制造的公司，其在蘋果手表領域表現良好。公司生產的零部件包括表冠、表帶等，已經被蘋果采用。

    鉑力特是一家專注于3D打印的公司，其在3D打印領域表現突出。公司生產的3D打印機和3D打印材料已經被廣泛應用于醫(yī)療、航空航天、汽車等領域。全球龍頭3DC層的營收是 鉑力特的5倍，但市值不到 鉑力特的一半，這可能是因為 鉑力特的客戶穩(wěn)定性和訂單持續(xù)性更高，營收增長的確定性更高，而3DC層則更偏向成長和科技屬性，受到市場利率影響較大。

    閃鑄科技是一家致力于3D打印機領域的企業(yè)，成立于2011年。該公司在市場拓展方面比較保守，然而消費級別3D打印機市場已開始快速增長。在2019年底12月份疫情爆發(fā)后，閃鑄科技創(chuàng)想品牌的3D打印機銷量上升迅速。

    閃鑄的技術和自研軟件是公司核心競爭力的體現。閃鑄的技術路徑和客戶定位主要是在低端產品方面開展業(yè)務，例如民用、醫(yī)療用品、珠寶、教育、建筑等。科技公司也是該公司的客戶之一，例如航天、汽車電子等。

    華曙高科是我國3D打印設備龍頭，向上游一體化布局較為前瞻和成功，行業(yè)競爭力較強。金屬打印成長性較高，是3D打印的重要方向。

    安克創(chuàng)新是一家提供3D打印技術和軟件的公司，其軟件具有數字化模具和設計信息的功能，可以與其打印機搭配使用。3D打印機市場需求和增長迅速，安克創(chuàng)新在中國市場中具備一定的競爭力。

3D打印在航空航天領域的應用和挑戰(zhàn)

3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。雖然存在成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面的挑戰(zhàn)，但是金屬3D打印技術已經在航空航天領域得到廣泛應用，傳統(tǒng)制造方式所需的時間和人力成本得到了大幅降低。隨著國防經費的增加，軍工產業(yè)鏈的發(fā)展前景值得期待。

    3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。但是，3D打印的成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面存在挑戰(zhàn)，工藝驗證周期長，對螺紋均勻性要求高，工藝復雜性高于SLM。

    NASA采用3D打印技術制造了Artemis所用的航天發(fā)動機、火箭助推器等零部件。Relativity Space推出全球首款3D打印的火箭Terran1。金屬3D打印技術在航空航天領域得到廣泛應用，可以實現零部件一體成形，降低復雜零件重量和制造難度，提高生產效率，同時改善產品性能。傳統(tǒng)技術制造一個導彈燃氣舵需要數十名技術人員和工人花費一到兩個月才能完成，而采用3D打印技術，幾個工人一周內就可以制造一個方向舵。金屬3D打印技術還可用于金屬模具、醫(yī)療等領域，市場空間更為廣闊。

    鉑力特以靜態(tài)聚焦為主，動態(tài)聚焦在品質要求不高的領域可能有應用。湖南華曙高科技是優(yōu)秀的3D打印服務供應商，銷售主要在軍工領域。中星26號衛(wèi)星主要用于為固定終端以及車/船/機載終端提供高速寬帶接入服務。頂維科技和中航邁特等公司也邁入快速成長階段。

    美國國會參議院批準的2023財年國防經費達到創(chuàng)紀錄的8579億美元，軍費增長最明顯的領域主要有三個：軍事基礎研發(fā)領域、海軍領域和國防整體供應鏈領域。軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平，未來幾年的發(fā)展值得期待。

3D打印技術在航空航天領域的應用前景廣闊，未來可占航空發(fā)動機零部件的25%。雖然目前在結構件和箱體殼體等零部件上并沒有較大的優(yōu)勢，但已經在航空航天領域得到廣泛應用，例如eAU60微型渦輪發(fā)動機、T25傳感器殼體、Artemis任務使用的RS-25核心級發(fā)動機等。

    3D打印技術在航空航天領域中的應用短期內難以取得突破。雖然3D打印設備能夠實現復雜零件快速成型和有效降本，但航空部件中的結構件和箱體殼體等零部件，目前3D打印技術并沒有較大的優(yōu)勢。

    3D打印技術在航空航天領域的應用前景廣闊。未來采用3D打印制造的零部件可占航空發(fā)動機零部件的25%，而目前僅為1%。3D打印能夠利用產品結構件輕量化的特點，實現降本，與航空航天領域匹配度較高。3D打印技術已經在航空航天領域得到了廣泛應用，例如賽峰集團設計的eAU60微型渦輪發(fā)動機、GE的T25傳感器殼體、NASA的Artemis任務使用的RS-25核心級發(fā)動機等。

    3D打印技術的滲透率仍處低位，整體應用領域集中于對高精度技術要求高且價格非敏感領域，例如航空航天、醫(yī)療器械、汽車模具等領域。

    3D打印技術在航空航天領域的應用案例。3D打印技術已經在航空航天領域得到了廣泛應用。例如賽峰集團設計的eAU60微型渦輪發(fā)動機采用了3D打印噴嘴，GE的T25傳感器殼體是GE航空首個3D打印金屬零部件，NASA的Artemis任務使用了四個源自航天飛機的RS-25核心級發(fā)動機，Northrop Grumman制造的固體火箭助推器也采用了3D打印技術。湖南華曙高科技股份是一家專門做航空航天定位的服務商，其主要業(yè)務之一是航空發(fā)動機的零部件和結構件的制造。

3D打印技術在航空航天領域應用需謹慎，因其材料穩(wěn)定性、一致性和均勻性不如傳統(tǒng)制造工藝，可能導致安全隱患。

    3D打印技術在航空航天領域的應用必須非常謹慎。雖然3D打印技術具有快速制造、個性化生產等優(yōu)勢，但其在材料的穩(wěn)定性和一致性上還不如傳統(tǒng)制造工藝。因此，必須對其應用進行謹慎評估。

    3D打印技術的材料穩(wěn)定性和一致性問題。3D打印技術在材料的穩(wěn)定性和一致性上還不如傳統(tǒng)制造工藝。由于3D打印技術是逐層制造，每一層之間的粘合強度可能存在差異，導致制造出的產品存在疲勞性等安全隱患。

    3D打印技術的均勻性問題。3D打印技術的均勻性也存在問題。由于3D打印技術是逐層制造，每一層之間的粘合強度可能存在差異，導致制造出的產品存在疲勞性等安全隱患。因此，在航空領域應用3D打印技術必須非常謹慎。

    3D打印技術可能存在的安全隱患。3D打印技術在航空領域應用必須非常謹慎，以免制造出的產品存在疲勞性等問題，導致安全隱患。因此，必須對3D打印技術的應用進行謹慎評估，以確保航空領域的安全。

金屬3D打印技術的應用前景

金屬3D打印技術其力學性能已經能夠替代鑄造件和鍛造件。金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。未來幾年內，整個軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平。

    金屬3D打印技術在各行各業(yè)都有應用，目前主要在航空航天領域推廣，但也在其他行業(yè)尋找機會，去賣設備、賣材料等等都可以。金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。

    金屬3D打印技術在力學性能方面已經能夠替代鑄造件和鍛造件。公司認為3D打印零件的力學性能和鍛件相當，遠好于鑄造件，這是全球的共識。

    金屬打印企業(yè) 鉑力特技術壁壘高，華數是金屬和非金屬打印企業(yè)，產能利用率飽和，海外市場具有廣闊前景。雖然金屬打印設備的銷量增速不太明顯，但高端設備的銷量表現較好，均價達到了50萬美元一臺。

    整個軍工產業(yè)鏈的增速預計將保持較高水平，各個行業(yè)的需求都在不斷增加。雖然金屬3D打印市場前景廣闊，但目前還需要進行技術突破和應用推廣。在未來，隨著技術的不斷發(fā)展和應用的不斷推廣，金屬3D打印市場有望實現更大的發(fā)展。

全球航空航天3D打印規(guī)?；瘧弥鹉暝鲩L。航空航天行業(yè)是3D打印技術應用最廣泛的行業(yè)之一，多家公司已在飛機制造中采用3D打印技術。我國航空工業(yè)沈飛已實現批量裝機，3D打印制造技術已在飛機上規(guī)?；瘧谩?D打印行業(yè)已成為千億/百億元級的產業(yè)。未來隨著產業(yè)供需兩端因素持續(xù)改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%。

    金屬3D打印技術在航空航天領域應用前景廣闊。全球范圍內航空航天3D打印規(guī)?；瘧萌找嫣嵘ｃK力特作為特種電子元器件制造商，在航空航天領域擁有廣泛的應用。

    金屬3D打印技術經過近40年的發(fā)展已經形成了一條完整的產業(yè)鏈。根據Wohlers Report2022，航空航天行業(yè)對3D打印技術的應用逐年增長，是應用最廣泛的行業(yè)。空客公司采用Stratasys公司的3D打印技術生產了超過1000個飛機零部件，并將其用于A350XWB飛機上。GE航空的3D打印工廠已發(fā)貨第10萬個3D打印的燃油噴嘴，是該公司和3D打印行業(yè)的重要里程碑。

    航空工業(yè)沈飛在新研的機型上3D打印件已經實現批量裝機，我國3D打印制造技術已實現在飛機上規(guī)模化應用。原材料、振鏡、掃描儀等企業(yè)也在3D打印產業(yè)鏈中扮演著重要角色。

    3D打印行業(yè)經過近40年的發(fā)展，在全球/我國已成為千億/百億元級的產業(yè)，可以應用在航空航天、醫(yī)療、汽車、能源等各個行業(yè)。但在技術、成本等因素的約束下，當前其制造業(yè)滲透率不足0.1%，仍處于產業(yè)化前期。未來隨著產業(yè)供需兩端因素持續(xù)改善，3D打印滲透率有望提升至3%-5%，加上制造業(yè)總產值的增長，預計產業(yè)規(guī)模還有數量級的提升空間。

金屬3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊。鉑力特作為金屬3D打印領域的龍頭企業(yè)，具備全產業(yè)鏈布局和豐富的型號，具有較強的競爭優(yōu)勢。未來金屬3D打印技術有望在傳統(tǒng)粉末冶金領域得到廣泛應用，鉑力特的新工藝在未來也有望得到更多的應用，新工藝滲透率將進一步提升。

    金屬3D打印技術在航空航天、醫(yī)療、汽車等領域的應用前景廣闊。鉑力特作為金屬3D打印領域的龍頭企業(yè)，具備全產業(yè)鏈布局和豐富的型號，具有較強的競爭優(yōu)勢。未來金屬3D打印技術有望在傳統(tǒng)粉末冶金領域得到廣泛應用，鉑力特的新工藝在未來也有望得到更多的應用，新工藝滲透率將進一步提升。

    SLM在傳統(tǒng)的鋁合金、鈦合金、鋼等領域具有競爭優(yōu)勢，而3D打印在粉末冶金領域的應用可能更為廣泛。然而，3D打印的成本控制、外觀精度、光潔度、內部質量等方面存在挑戰(zhàn)，工藝復雜性高于SLM。在國內，SLM已經很好又便宜，3D打印難以與之競爭。

    波音公司推出了新的高通量小型衛(wèi)星生產、集成和測試設施，期望通過3D打印加快生產周期并提升產品性能。鉑力特采用金屬3D打印技術制造新型導彈戰(zhàn)斗部殼體，創(chuàng)新性地提出了梯度材料外部殼體部內部薄壁支撐部的新型戰(zhàn)斗部殼體結構，能夠減少殼體重量，提高戰(zhàn)斗部裝藥量，同時提升侵徹戰(zhàn)斗部鉆地深度和導彈毀傷能力。這項發(fā)明有望為公司在國防領域帶來商機。

    金屬3D打印作為傳統(tǒng)制造市場的有效補充，預計可替代約20%至30%的傳統(tǒng)制造市場，隨著制造業(yè)產品的設計制造方式從設計-制造-測試過渡到建模-分析-制造的模式，金屬3D打印在醫(yī)療、汽車等一般制造業(yè)的滲透率將大幅增長，這也給公司在未來帶來了更多的商機。政策支持也將引領行業(yè)的發(fā)展，供需優(yōu)化將進一步拓寬市場空間。鉑力特是一家從事3D打印設備和材料研發(fā)生產的公司，其上游材料研發(fā)技術不斷突破，中游設備國產替代方興未艾。

近年來，國內3D打印零部件廠商研發(fā)投入不斷增加，國產金屬3D打印材料已基本滿足國產設備及下游3D打印需要。我國對于材料技術的更新迭代不斷加速，金屬3D打印專用材料的開發(fā)在未來很長一段時間內將是重點研究領域，材料金屬化、復合化也是未來發(fā)展的主要趨勢。從國內的3D打印市場來看，設備環(huán)節(jié)的國產替代大幕已經開啟，在存量市場上，鉑力特、聯(lián)泰、華曙等3家企業(yè)的合計占有率已達到27.9%。隨著材料和設備的國產替代加速，疊加金屬3D打印在替代傳統(tǒng)工藝實現裝備領域降本增效上具備優(yōu)勢，金屬3D打印產品應用的深度和廣度將不斷提升。3D打印被廣泛用于航空航天、醫(yī)療、汽車等領域。

來源：久謙資本