2021年6月16日，時代天使科技有限公司（時代天使，06699.HK）在香港聯(lián)交所主板上市，成為“中國正畸第一股”。上市公開發(fā)售價為每股173港元，上市首日，其開盤價400港元，較發(fā)行價上漲逾131%，盤中一度漲逾183%。截至當(dāng)日收盤，時代天使報收401港元，漲131.79%，市值664.9億港元。

之所以被稱為“中國正畸第一股”，與時代天使的主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)。官網(wǎng)及招股書資料顯示，時代天使成立于2003年，在無錫成立有制造中心，在上海則建立了運營中心，其主營業(yè)務(wù)是口腔隱形正畸技術(shù)、隱形矯治器生產(chǎn)及銷售。

灼識咨詢報告數(shù)據(jù)顯示，中國隱形矯治解決方案市場高度集中，按2020年達成案例計量，前兩大市場參與者的市場占有率總計為82.4%，其中時代天使的市場份額約為41.3%，也就是說公司是正畸龍頭，擁有較強的護城河。

時代天使受到資本如此追捧，離不開其領(lǐng)先的市場地位和穩(wěn)步增長的盈利能力。據(jù)招股書顯示，時代天使于2018年、2019年及2020年，收入分別為4.89億元、6.46億元及8.17億元，2019年收入增速32.22%，2020年增速26.41%；經(jīng)調(diào)整凈利潤方面，2018年至2020年分別為0.93億、1.3億和2.27億元，2019年凈利潤增速41.11%，2020年增速達74.77%。毛利率分別為63.8%、64.6%及70.4%?？梢灶A(yù)見，未來時代天使的業(yè)績能力、盈利能力還將持續(xù)增長，進一步擴大市場份額優(yōu)勢。

• 2003年，時代天使開發(fā)了中國首例隱形矯治器治療解決方案。
• 2006年，時代天使標準版獲國家食品藥品監(jiān)督管理局批準，成為于中國獲得專利的首項隱形矯治器治療技術(shù)，并開始推出隱形矯治器產(chǎn)品。
• 2007年，時代天使在北京建立3D打印生產(chǎn)線，此為中國隱形矯治器的首條3D打印生產(chǎn)線。
• 2010年，時代天使將制造中心搬至無錫市，并于2011年建立了中國首個及最大的口腔矯治器3D打印基地。
• 2017年，時代天使建立了第一條自動化生產(chǎn)線，這使其能夠快速實現(xiàn)規(guī)模定制并擴大經(jīng)營規(guī)模。
  

成立于2013年的時代天使相對于競爭對手隱適美更接地氣，其產(chǎn)品性價比相對來說更高，在二三線城市下沉的國內(nèi)口腔市場占了很大的比例，加上多年來累計的正畸設(shè)計數(shù)據(jù)量也是無形的競爭力，目前時代天使科技已經(jīng)布局目前最先進的第四代3D打印技術(shù)，滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求，生產(chǎn)速度比行業(yè)平均快25%~50%。公司計劃在無錫建設(shè)創(chuàng)美基地，新的生產(chǎn)設(shè)施全部投入使用后，最終設(shè)計年產(chǎn)能約為1億個隱形矯治器，對應(yīng)患者約100萬例。

齒科一直是3D打印觸碰到的一個很大的應(yīng)用領(lǐng)域，3D打印技術(shù)的發(fā)展為無托槽隱形矯治技術(shù)的崛起奠定了基礎(chǔ)。整個隱形牙套的生產(chǎn)流程大致分為“印模-掃描-3D建模-數(shù)字化模擬矯正設(shè)計-3D打印牙模-牙套加工-清洗消毒”幾大環(huán)節(jié)。3D打印在整個流程中，主要承擔(dān)著批量定制不同矯正階段牙齒模型的功能。牙齒模型制作后，再利用熱塑成型工藝將透明膜片包裹在模型上，從而制作出適合患者的隱形牙套。

通常，一個患者需要更換30-40副左右的隱形牙套，通過對牙齒持續(xù)形成的輕力，達到矯正的效果。30-40副隱形牙套意味著需要打印30-40個矯正牙齒模型，每個模型之間只有非常細小的差別。如果采用傳統(tǒng)加工方式，根本無法在短時間內(nèi)為患者量身定做和批量化生產(chǎn)矯正模型。3D打印作為一種數(shù)字化成型技術(shù)，能將任何數(shù)字化的設(shè)計轉(zhuǎn)化為實物，而3D打印技術(shù)恰恰滿足了個性化和批量生產(chǎn)這兩種條件?？梢哉f，隱形牙套是一個因3D打印而生的行業(yè)。

如今3D打印技術(shù)正在解決隱形矯治領(lǐng)域“批量化”和“定制化”的問題，隨著中國正畸市場的逐年增長，預(yù)期按零售銷售收入計于2030年將達到296億美元，相信3d打印技術(shù)也會在這領(lǐng)域得到真正的“用武之地”；同時又能推動3D打印打印行業(yè)在其他細分領(lǐng)域的發(fā)展，如今3d打印猛如虎，我們期待它下一個獵物的登場。

2021年6月16日，時代天使科技有限公司（時代天使，06699.HK）在香港聯(lián)交所主板上市，成為“中國正畸第一股”。上市公開發(fā)售價為每股173港元，上市首日，其開盤價400港元，較發(fā)行價上漲逾131%，盤中一度漲逾183%。截至當(dāng)日收盤，時代天使報收401港元，漲131.79%，市值664.9億港元。

之所以被稱為“中國正畸第一股”，與時代天使的主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)。官網(wǎng)及招股書資料顯示，時代天使成立于2003年，在無錫成立有制造中心，在上海則建立了運營中心，其主營業(yè)務(wù)是口腔隱形正畸技術(shù)、隱形矯治器生產(chǎn)及銷售。

灼識咨詢報告數(shù)據(jù)顯示，中國隱形矯治解決方案市場高度集中，按2020年達成案例計量，前兩大市場參與者的市場占有率總計為82.4%，其中時代天使的市場份額約為41.3%，也就是說公司是正畸龍頭，擁有較強的護城河。

時代天使受到資本如此追捧，離不開其領(lǐng)先的市場地位和穩(wěn)步增長的盈利能力。據(jù)招股書顯示，時代天使于2018年、2019年及2020年，收入分別為4.89億元、6.46億元及8.17億元，2019年收入增速32.22%，2020年增速26.41%；經(jīng)調(diào)整凈利潤方面，2018年至2020年分別為0.93億、1.3億和2.27億元，2019年凈利潤增速41.11%，2020年增速達74.77%。毛利率分別為63.8%、64.6%及70.4%?？梢灶A(yù)見，未來時代天使的業(yè)績能力、盈利能力還將持續(xù)增長，進一步擴大市場份額優(yōu)勢。

• 2003年，時代天使開發(fā)了中國首例隱形矯治器治療解決方案。
• 2006年，時代天使標準版獲國家食品藥品監(jiān)督管理局批準，成為于中國獲得專利的首項隱形矯治器治療技術(shù)，并開始推出隱形矯治器產(chǎn)品。
• 2007年，時代天使在北京建立3D打印生產(chǎn)線，此為中國隱形矯治器的首條3D打印生產(chǎn)線。
• 2010年，時代天使將制造中心搬至無錫市，并于2011年建立了中國首個及最大的口腔矯治器3D打印基地。
• 2017年，時代天使建立了第一條自動化生產(chǎn)線，這使其能夠快速實現(xiàn)規(guī)模定制并擴大經(jīng)營規(guī)模。
  

成立于2013年的時代天使相對于競爭對手隱適美更接地氣，其產(chǎn)品性價比相對來說更高，在二三線城市下沉的國內(nèi)口腔市場占了很大的比例，加上多年來累計的正畸設(shè)計數(shù)據(jù)量也是無形的競爭力，目前時代天使科技已經(jīng)布局目前最先進的第四代3D打印技術(shù)，滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求，生產(chǎn)速度比行業(yè)平均快25%~50%。公司計劃在無錫建設(shè)創(chuàng)美基地，新的生產(chǎn)設(shè)施全部投入使用后，最終設(shè)計年產(chǎn)能約為1億個隱形矯治器，對應(yīng)患者約100萬例。

齒科一直是3D打印觸碰到的一個很大的應(yīng)用領(lǐng)域，3D打印技術(shù)的發(fā)展為無托槽隱形矯治技術(shù)的崛起奠定了基礎(chǔ)。整個隱形牙套的生產(chǎn)流程大致分為“印模-掃描-3D建模-數(shù)字化模擬矯正設(shè)計-3D打印牙模-牙套加工-清洗消毒”幾大環(huán)節(jié)。3D打印在整個流程中，主要承擔(dān)著批量定制不同矯正階段牙齒模型的功能。牙齒模型制作后，再利用熱塑成型工藝將透明膜片包裹在模型上，從而制作出適合患者的隱形牙套。

通常，一個患者需要更換30-40副左右的隱形牙套，通過對牙齒持續(xù)形成的輕力，達到矯正的效果。30-40副隱形牙套意味著需要打印30-40個矯正牙齒模型，每個模型之間只有非常細小的差別。如果采用傳統(tǒng)加工方式，根本無法在短時間內(nèi)為患者量身定做和批量化生產(chǎn)矯正模型。3D打印作為一種數(shù)字化成型技術(shù)，能將任何數(shù)字化的設(shè)計轉(zhuǎn)化為實物，而3D打印技術(shù)恰恰滿足了個性化和批量生產(chǎn)這兩種條件?？梢哉f，隱形牙套是一個因3D打印而生的行業(yè)。

如今3D打印技術(shù)正在解決隱形矯治領(lǐng)域“批量化”和“定制化”的問題，隨著中國正畸市場的逐年增長，預(yù)期按零售銷售收入計于2030年將達到296億美元，相信3d打印技術(shù)也會在這領(lǐng)域得到真正的“用武之地”；同時又能推動3D打印打印行業(yè)在其他細分領(lǐng)域的發(fā)展，如今3d打印猛如虎，我們期待它下一個獵物的登場。